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熊市底部可以满仓吗?该什么时候满仓?

时间:2020-01-31 01:11:24

作者:小编

股市里面想要做好投资,不仅需要掌握一些技巧和方法,对仓位的管理也是重中之重,特别是在熊市的底部之中,低迷的跌势行情对仓位控制的重要性自然不言而喻,有人说熊市底部是可以满仓的,这样的说法正确吗?应该怎样满仓?

在股市里仓位管理问题很重要,为什么呢?因为我们来股市不是要玩一玩,只投一两三五万娱乐下,而是指望着要赚大钱。

赚大钱就要满足两个条件,极简情况下,如果只需买入一个品种,交易利润E=(P1-P0)*N,前面是卖出价减去买入价的价差,后面的N就是数量。所以赚钱多少是由单价差和买入数量共同决定的。

有人再吹嘘他买某某股票翻了三倍时,你只需要冷冷地回复“满仓吗?”。三个字,就够了。

一直以来,我们以估值为基础精挑细选的买入,目的是让P0尽可能低。同时,全市场估值水平(历史百分位percent_rank),也是我们管理仓位的基础参考,持仓比例pos_ratio=(1-percent_rank)±15%,现在全市场等权PB的历史百分位在10%上下,那么对应的持仓比例参考为:(75%—105%)。

全市场这样低的估值水平,也就是说保守的人仓位应该占到了75%,激进的人仓位比例是105%,超过100%意味着可以开始融资买入了。

心大一些这么买入也没问题,也是会赚不少钱的。但既然在当下研究这个问题,还是想细致说一下。我过去两年一直按这个大致方式来管理仓位,当然牛市结束后,下一轮就不会了,已经升级,后面详谈。

现在的A股市场毫无疑问已经到了熊市底部区域,也就是大部分标的价格很低,这个时候说仓位管理的问题,实际上想解决的其实何时彻底满仓的问题,甚至是上杠杆的问题。

关于估值底和股价底关系,广发的报告和我们之前的研究结论是相同的。其实我还想说的是,所有这几个底部,估值底才是真正的底,只有它可量可测方便统计识别,逻辑上看,经济底宏观但滞后,政策往往不容易识别且可能调整,市场情绪多变,流动性也可能是扰动,只有价值是多重因素共振形成的。而在市场底部形成中,价值投资者才是基石,因为他们看中的是估值,也就是品种的性价比。

所以,满仓与否仍然要看估值底的深入程度。

最差情况下,在根据2000年以来数据算出的贪婪点全市场等权PB=2.5这个贪婪点all in 的话,截止到随后而来的主升浪开启前(重回贪婪点)根据这个熊市系列第一篇里的表格数据:

2005年那轮熊底持续了3年2个月,期间wind全A年化收益47%;

2008年那轮熊底持续了6个月,期间wind全A年化收益74%;

2012年那轮熊底持续了2年7个月,期间wind全A年化收益13%;

现在全市场等权PB已经到了2.1,我们重新统计下,历史上全市场估值跌到尖底后重新回到PB 2.1位置的时候的情况:

2005年那轮熊底2.1区间持续了不到2年3个月,期间wind全A收益52%,年化23%;

2008年那轮熊底2.1区间持续了4个月,期间wind全A收益-10%,年化-30%;

2012年那轮熊底2.1区间持续了10个月,期间wind全A收益8%,年化收益9.6%;

这次的熊市底部和2008年其实是最不像的(其实多么希望像,意味着赚钱的速度会快一些),那从另两轮熊市底部经验看的话,在不长的期限下能取得10%左右的年化收益是非常现实的,如果放长一些等到普涨牛市的到来那收益显然数倍于这个期望值。

这个结果其实可以用来回答现在是否应该满仓的问题,如果已经买的快的已经满仓了的,并不用害怕,只需稍微忍耐短期痛苦而已,不用等股票牛市来就能取得10%左右的年化收益。

没有满仓的到还可以继续买,但前提是仓位已经至少80%了,如果没有确实应该尽快大比例建仓,否则失去的机会成本会更高。

接着,再讨论融资买入放杠杆的问题。首先一定要知道的是,任何杠杆都是有成本的,找朋友借不用付利息的钱会欠下人情,找银行和券商借钱会有利息,找民间借贷会有高利息。

这种成本直接决定了我们要慎用杠杆。这里倒是想强调满仓和上杠杆的共同前提。

把意外花钱的可能降到最低。最可惜的是因为用钱被迫割肉股市里好不容易买到的便宜货。

如果排除了大部分意外花钱的情况,再加上每个月稳定的工资现金流,现在股票满仓是可以接受的。如果前提条件不满足,请谨慎对待。

由于熊市的跌势行情处处都可能存在着风险,如果一昧地进行满仓操作,在面对极端行情之时就会有被套的可能,所以熊市底部的满仓仍要和估值底进行对比,只有排除了投资的风险才能让我们的投资获得更大的利益。

作为中国比较早入市的股民之一,清风在风控指标排同类产品全国第一,收益率位列前茅。在这20年间本人独创底部引爆战法,能够精准捕捉涨停大牛股。这个方法为我自己和一起的股友成功抓到了一些牛股,使得大家一起获得了还算可观的收益!

下面我为大家具体解析以下本人的实战案例:

案例一

【解析】:大家看到这只股票前期一直处于横盘整理状态,可以说是完全无波澜,如果不是底部和引爆信号同时出现,玄阳也不会去关注他。该股10月17号出现底部指标信号,玄阳果断提示大家进行买入,之后连续遇到6个涨停板,短短6个交易日斩获77%的涨幅。

案例二

【解析】:该股在10月19日出现了底部信号,了解这个指标的朋友都知道我们底部引爆战法的口诀是:底部即买入、引爆即加仓、同时出现底部和引爆信号就是最佳买入时机了,该股在4个交易日内接连出现3个涨停板,总涨幅达到了36%。

下面我再为大家分享一只双信号股,符合底部引爆指标标准,由于平台规定,代码就不在这里公布了。欲知晓,可寻我。

希望以上分享可以给大家带来一点帮助,谢谢大家支持。

本文出自趣头条作者:清风(微信号:h600433  公众号:玄阳解盘  )未经允许,不得转载,祝大家股市长虹!

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